Đối với ngành tôn – thép, ngoài việc tham chiếu diễn biến thị trường nguyên vật liệu thô thế giới thì hoạt động còn có tính thời vụ khá cao. Hiện tại, cả hai yếu tố này đều không hỗ trợ tích cực đối với ngành. Bên cạnh đó, sức ép cạnh tranh với thép nhập khẩu đang khiến thị trường thép diễn biến không ổn định. Chúng tôi cho rằng quý 2/2010 không phải là thời điểm thích hợp đầu tư cổ phiếu ngành thép. Thời điểm thích hợp có thể là vào cuối quý 3 và đầu quý 4/2010.

1. Diễn biến ngành tôn – thép trong 6T/2010

Ngành thép sôi động trong quý 1/2010, nhờ thời vụ, giá thép thế giới tăng cao và cả yếu tố đầu cơ. Quý 1 hằng năm là khoảng thời gian cao điểm của ngành thép nhờ hoạt động xây dựng thường được đẩy nhanh tiến độ trước mùa mưa bão.

Sự lạc quan về triển vọng tăng trưởng kinh tế thế giới giá phôi thép trên thị trường thế giới liên tục tăng vào những tháng đầu năm 2010. Giá phôi thép giao dịch trên thị trường kim loại London đã có lúc đạt đến mức đỉnh 580 USD/tấn trong quý 1/2010, kéo theo giá thép xây dựng trong nước vượt mức 16 triệu đồng/tấn.

Ngoài các yếu tố trên, giá thép tăng mạnh trong quý 1 còn do yếu tố đầu cơ của các đại lý, nhà phân phối. Việc đầu cơ tích trữ một lượng lớn thép thành phẩm khiến cho chênh lệch giá thép thị trường và giá thép xuất xưởng khá lớn.

Ngành thép thực sự sôi động từ đầu tháng 3/2010 và cơn sốt này đã kéo sản lượng tiêu thu tăng đột biến gần 559,000 tấn, tăng 88% so với tháng trước và tăng 57.7% so với cùng kỳ 2009. Tính chung 3 tháng đầu năm 2010, tiêu thụ thép của các thành viên Hiệp hội Thép Việt Nam (VSA) đạt hơn 1.2 triệu tấn, tăng 54.4% so với năm trước. Đây là lượng thép tiêu thụ trong tháng lớn nhất từ trước tới nay.